O que fazemos Introdução A missão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA é proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital. À medida que mais e mais investidores pela primeira vez se voltam para os mercados para ajudar a garantir seu futuro, pagar por casas e enviar filhos para a faculdade, nossa missão de proteção ao investidor é mais convincente do que nunca. À medida que as bolsas de valores de nossa nação chegam a concorrentes globais com fins lucrativos, existe ainda maior necessidade de uma regulamentação de mercado sólida. E o interesse comum de todos os americanos em uma economia crescente que produz empregos, melhora nosso padrão de vida e protege o valor de nossas economias significa que todas as ações da SEC39 devem ser tomadas com o objetivo de promover a formação de capital necessária para Sustentar o crescimento econômico. O mundo do investimento é fascinante e complexo, e pode ser muito frutífero. Mas ao contrário do mundo bancário, onde os depósitos são garantidos pelo governo federal, ações, títulos e outros títulos podem perder valor. Não há garantias. É por isso que investir não é um esporte espectador. De longe, a melhor maneira para os investidores proteger o dinheiro que eles colocam nos mercados de valores é fazer pesquisas e fazer perguntas. As leis e regras que regem a indústria de valores mobiliários nos Estados Unidos derivam de um conceito simples e direto: todos os investidores, sejam eles grandes instituições ou particulares, devem ter acesso a certos fatos básicos sobre um investimento antes de comprá-lo e enquanto Eles detêm isso. Para conseguir isso, a SEC exige que as empresas públicas divulguem informações financeiras significativas e outras informações ao público. Isso fornece um conjunto comum de conhecimento para todos os investidores usarem para julgar por si próprios, seja para comprar, vender ou manter uma segurança específica. Somente através do fluxo constante de informações oportunas, abrangentes e precisas, as pessoas podem tomar boas decisões de investimento. O resultado desse fluxo de informações é um mercado de capitais muito mais ativo, eficiente e transparente que facilita a formação de capital tão importante para a economia da nossa nação. Para garantir que este objetivo sempre esteja sendo cumprido, a SEC trabalha continuamente com todos os principais participantes do mercado, incluindo especialmente os investidores em nossos mercados de valores mobiliários, para ouvir suas preocupações e aprender com sua experiência. A SEC supervisiona os principais participantes no mundo dos valores mobiliários, incluindo bolsas de valores, corretores e negociantes de títulos, consultores de investimentos e fundos de investimento. Aqui, a SEC está preocupada principalmente com a divulgação de importantes informações relacionadas ao mercado, mantendo o comércio justo e protegendo contra a fraude. Crucial para a eficácia da SEC39 em cada uma dessas áreas é a sua autoridade de execução. Todos os anos, a SEC traz centenas de ações de execução civil contra indivíduos e empresas por violação das leis de valores mobiliários. Infracções típicas incluem insider trading, fraude contábil e fornecimento de informações falsas ou enganosas sobre valores mobiliários e as empresas que os emitem. Uma das principais fontes de informação sobre as quais a SEC se baseia em trazer ações de execução é que os próprios investidores podem argumentar que outros investidores educados e cuidadosos são tão críticos para o funcionamento de mercados eficientes. Para ajudar a apoiar a educação dos investidores, a SEC oferece ao público uma riqueza de informações educacionais neste site da Internet. Que também inclui o banco de dados EDGAR de documentos de divulgação que as empresas públicas devem apresentar à Comissão. Embora seja o principal supervisor e regulador dos mercados de valores mobiliários dos EUA, a SEC trabalha em estreita colaboração com muitas outras instituições, incluindo o Congresso, outros departamentos e agências federais, as organizações autorreguladoras (por exemplo, as bolsas de valores), os reguladores estaduais de valores mobiliários e vários Organizações do setor privado. Além disso, o presidente da SEC representa a agência como membro do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSOC). Este artigo é uma visão geral do histórico, responsabilidades, atividades, organização e operação do SEC39. Informações detalhadas sobre muitos desses tópicos estão disponíveis em todo este site. Criação da SEC A fundação da SEC39 foi estabelecida em uma era que estava madura para a reforma. Antes do Great Crash de 1929, havia pouco apoio à regulamentação federal dos mercados de valores mobiliários. Isto foi particularmente verdadeiro durante a expansão da atividade de títulos de pós-guerra da Primeira Guerra Mundial. Propostas que o governo federal exige divulgação financeira e evitar a venda fraudulenta de ações nunca foram perseguidas seriamente. Tentado por promessas de quotrags para transformações de riqueza e crédito fácil, a maioria dos investidores pensou pouco no risco sistêmico que surgiu do abuso generalizado de financiamento de margem e informações pouco confiáveis sobre os títulos em que eles estavam investindo. Durante a década de 1920, aproximadamente 20 milhões de acionistas grandes e pequenos aproveitaram a prosperidade pós-guerra e decidiram fazer suas fortunas no mercado de ações. Estima-se que dos 50 bilhões em novos títulos oferecidos durante esse período, metade ficou sem valor. Quando o mercado de ações caiu em outubro de 1929, a confiança pública nos mercados despencou. Os investidores grandes e pequenos, bem como os bancos que emprestaram a eles, perderam grandes somas na Grande Depressão. Havia um consenso quanto à recuperação da economia, a fé pública no mercado de capitais precisava ser restaurada. O Congresso realizou audiências para identificar os problemas e procurar soluções. Com base nas descobertas nestas audiências, o Congresso mdash durante o ano de pico da Depressão mdash aprovou o Securities Act de 1933. Esta lei, juntamente com o Securities Exchange Act de 1934, que criou a SEC, foi projetado para restaurar a confiança dos investidores em nossa Mercados de capitais, fornecendo aos investidores e aos mercados informações mais confiáveis e regras claras de negociação honesta. Os principais propósitos dessas leis podem ser reduzidos a duas noções de senso comum: as empresas que oferecem oferta pública de valores mobiliários para investimento devem dizer ao público a verdade sobre seus negócios, os títulos que estão vendendo e os riscos envolvidos no investimento. Pessoas que vendem e comercializam corretores de valores mobiliários, comerciantes e trocas ndash devem tratar os investidores de forma justa e honesta, colocando os interesses dos investidores39 em primeiro lugar. O monitoramento da indústria de valores mobiliários exige um esforço altamente coordenado. O Congresso estabeleceu a Comissão de Valores Mobiliários em 1934 para fazer cumprir as leis de valores mobiliários recém-aprovados, para promover a estabilidade nos mercados e, o mais importante, para proteger os investidores. O presidente Franklin Delano Roosevelt nomeou Joseph P. Kennedy, pai do presidente John F. Kennedy, para servir como primeiro presidente da SEC. Organização da SEC A SEC é composta por cinco Comissários nomeados pelo presidente, com termos escalonados de cinco anos (veja a versão de texto do Organograma da SEC também disponível). Um deles é designado pelo Presidente como Presidente da Comissão no comando do chefe executivo da agência. Por lei, mais do que três dos Comissários podem pertencer ao mesmo partido político, garantindo o não-partidarismo. As responsabilidades funcionais da agência estão organizadas em cinco divisões e 23 escritórios, cada uma com sede em Washington, DC. Os cerca de 4.600 funcionários da Comissão estão localizados em Washington e em 11 Escritórios Regionais em todo o país. É da responsabilidade da Comissão: interpretar e fazer cumprir as leis federais sobre valores mobiliários, emitir novas regras e alterar as regras existentes, supervisionar a inspeção de empresas de valores mobiliários, corretores, consultores de investimentos e agências de rating supervisionar as organizações reguladoras privadas nos campos de valores mobiliários, contabilidade e auditoria E coordenar a regulamentação de valores mobiliários dos EUA com autoridades federais, estaduais e estrangeiras. A Comissão reúne-se regularmente em reuniões que estão abertas ao público e aos meios de comunicação, a menos que a discussão se refira a assuntos confidenciais, como seja, seja para trazer uma ação de execução. Divisão de Finanças Corporativas A Divisão de Finanças Corporativas auxilia a Comissão na execução de sua responsabilidade de supervisionar a divulgação corporativa de informações importantes para o público investidor. As empresas são obrigadas a cumprir os regulamentos relativos à divulgação que devem ser feitos quando as ações são vendidas inicialmente e, em seguida, de forma contínua e periódica. A equipe da Divisão revisa rotineiramente os documentos de divulgação arquivados pelas empresas. O pessoal também fornece assistência às empresas que interpretam as regras da Comissão e recomenda à Comissão novas regras de adoção. A Division of Corporation Finance analisa os documentos que as empresas de capital aberto devem apresentar à Comissão. Os documentos incluem: declarações de registro de títulos de oferta recém-oferecidos, documentos anuais e trimestralmente (Formulários 10-K e 10-Q) enviados aos acionistas antes de uma reunião anual, relatórios anuais aos documentos dos acionistas sobre ofertas públicas (uma oferta pública é uma oferta para Comprar um grande número de ações de uma empresa, geralmente com um prêmio acima do preço atual do mercado) e limitações relacionadas a fusões e aquisições. Esses documentos divulgam informações sobre as condições financeiras e as práticas comerciais das empresas39 para ajudar os investidores a tomar decisões de investimento informadas. Através do processo de revisão da Divisão, a equipe monitora o cumprimento dos requisitos de divulgação e procura melhorar a qualidade da divulgação. Para atender aos requisitos de divulgação da SEC39, uma empresa que emite valores mobiliários ou cujos valores mobiliários são negociados publicamente deve disponibilizar toda a informação, seja positiva ou negativa, que possa ser relevante para a decisão de um investidor de comprar, vender ou manter a segurança. A Finanças da Corporação fornece interpretações administrativas do Securities Act de 1933, do Securities Exchange Act de 1934 e da Trustholder Act of 1939, e recomenda regulamentos para implementar esses estatutos. Trabalhando em estreita colaboração com o Escritório do Contador Chefe, a Divisão monitora as atividades da profissão contábil, particularmente o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB), que resultam na formulação de princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Cada vez mais, a Divisão também monitora o uso pelos registradores dos Estados Unidos das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), promulgadas pelo International Accounting Standards Board. A equipe da Divisão fornece orientação e aconselhamento aos registrantes, potenciais registrantes e ao público para ajudá-los a cumprir a lei. Por exemplo, uma empresa pode perguntar se a oferta de uma determinada segurança requer registro com a SEC. A Corporação Finance compartilharia sua interpretação dos regulamentos de valores mobiliários relevantes com a empresa e dar-lhe conselhos quanto ao cumprimento do requisito de divulgação apropriado. A Divisão usa cartas sem ação para emitir orientações de forma mais formal. Uma empresa busca uma carta de não-ação da equipe da SEC quando planeja entrar no território legal inexplorado no setor de valores mobiliários. Por exemplo, se uma empresa quiser experimentar uma nova técnica de marketing ou financeira, pode solicitar ao pessoal que escreva uma carta indicando se recomendaria ou não recomendar que a Comissão tome medidas contra a empresa para se engajar em sua nova prática. Como o Processo de Regra de Regras da SEC funciona como Regra de Regra é o processo pelo qual as agências federais implementam legislação aprovada pelo Congresso e assinada por lei pelo Presidente. Principais leis, como o Securities Act de 1933, o Securities Exchange Act de 1934 e a Investment Company e Investment Adviser Acts de 1940 fornecem o quadro para a supervisão dos mercados de valores mobiliários da SEC39. Esses estatutos geralmente são redigidos, estabelecendo princípios e objetivos básicos. Para garantir que a intenção do Congresso seja realizada em circunstâncias específicas, e à medida que os mercados de valores mobiliários evoluem tecnicamente, expandam-se e oferecem novos produtos e serviços, a SEC se envolve na elaboração de regras. O Rulemaking pode envolver várias etapas: lançamento de conceito, proposta de regra e adoção de regras. Release de conceito: o processo de criação de regras geralmente começa com uma proposta de regra, mas, às vezes, uma questão é tão única e complicada que a Comissão busque contribuições públicas sobre as quais, se houver, a abordagem regulatória é apropriada. É emitido um comunicado de conceito descrevendo a área de interesse e as preocupações da Comissão e, geralmente, identificando diferentes abordagens para abordar o problema, seguidas de uma série de perguntas que buscam as opiniões do público sobre a questão. O feedback do público é levado em consideração, uma vez que a Comissão decide qual abordagem, se houver, é apropriada. Proposta de regulamento: a Comissão publica uma proposta formal detalhada de regras para comentários públicos. Ao contrário de um lançamento de conceito, uma proposta de regra avança objetivos e métodos específicos para alcançá-los. Normalmente, a Comissão fornece entre 30 e 90 dias para revisão e comentários. Assim como com um lançamento de conceito, o comentário público é considerado vital para a formulação de uma regra final. Adoção de regras: por fim, os Comissários consideram o que aprenderam com a exposição pública da regra proposta e procuram concordar com os detalhes de uma regra final. Se uma medida final for adotada pela Comissão, torna-se parte das regras oficiais que regem o setor de valores mobiliários. Divisão de Negociação e Mercados A Divisão de Negociação e Mercados assiste a Comissão na execução de sua responsabilidade pela manutenção de mercados justos, ordenados e eficientes. Os funcionários da Divisão fornecem supervisão diária dos principais participantes do mercado de valores mobiliários: as organizações de auto-regulação de empresas de valores mobiliários (SROs), incluindo a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FInRA), o Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários (MSRB) Agências de compensação que ajudam a facilitar os agentes de transferência de liquidação comercial (partes que mantêm registros de proprietários de títulos) processadores de informações de títulos e agências de notação de crédito. A Divisão também supervisiona a Corporação de Proteção ao Investidor de Valores Mobiliários (SIPC), que é uma corporação privada sem fins lucrativos que assegura os valores mobiliários e o dinheiro nas contas de clientes das corretoras membros contra o fracasso dessas empresas. É importante lembrar que o seguro SIPC não cobre perdas de investidores decorrentes de quedas de mercado ou fraude. As responsabilidades adicionais da Divisão incluem: a realização do programa de integridade financeira da Comissão para os revisores de corretores que revisam (e, em alguns casos, aprovam, sob autoridade delegada da Comissão) propuseram novas regras e propostas de mudanças nas regras existentes arquivadas pelos SROs que auxiliam a Comissão no estabelecimento Regras e emissão de interpretações sobre assuntos que afetam o funcionamento dos mercados de valores mobiliários e vigilância dos mercados. Divisão de Gestão de Investimentos A Divisão de Gestão de Investimentos auxilia a Comissão na execução de sua responsabilidade pela proteção dos investidores e pela promoção da formação de capital por meio da supervisão e regulação do setor de gerenciamento de investimento de 66,8 trilhões da América. Esta importante parte dos mercados de capitais dos EUA inclui fundos mútuos e os gestores de fundos profissionais que os aconselham analistas que pesquisam ativos individuais e classes de ativos e consultores de investimento para clientes individuais. Devido à alta concentração de investidores individuais nos fundos de investimento, fundos negociados em bolsa e outros investimentos que se enquadram na competência da Divisão, a Divisão de Gestão de Investimentos está focada em garantir que as divulgações sobre esses investimentos sejam úteis para clientes de varejo e Os custos regulatórios que os consumidores devem suportar não são excessivos. As responsabilidades adicionais da Divisão incluem: ajudar a Comissão a interpretar leis e regulamentos para o público e a equipe de inspeção e fiscalização da SEC respondendo aos pedidos e solicitações de pedidos de despacho isento de isenção de relatórios de consultoria de investimento e de consultoria de investimento que auxiliam a Comissão em assuntos de execução envolvendo empresas de investimento E conselheiros e assessorando a Comissão na adaptação das regras da SEC a novas circunstâncias. Divisão de Execução A Divisão de Execução assiste a Comissão na execução de sua função de aplicação da lei, recomendando o início das investigações de violações de leis de valores mobiliários, recomendando que a Comissão traga ações civis em tribunal federal ou como processo administrativo perante um juiz de direito administrativo e por Prosseguindo estes casos em nome da Comissão. Como adjuvante da autoridade civil de execução da SEC, a Divisão trabalha em estreita colaboração com as agências de aplicação da lei nos EUA e em todo o mundo para trazer casos criminais quando apropriado. A Divisão obtém provas de possíveis violações das leis de valores mobiliários de diversas fontes, incluindo atividades de fiscalização de mercado, dicas e reclamações de investidores, outras Divisões e Escritórios da SEC, organizações de auto-regulação e outras fontes da indústria de valores mobiliários e relatórios de mídia. Todas as investigações da SEC são conduzidas em particular. Os fatos são desenvolvidos na medida do possível através de inquérito informal, entrevistando testemunhas, examinando registros de corretagem, revisando dados de negociação e outros métodos. Com uma ordem formal de investigação, o pessoal da Divisão pode obrigar testemunhas por intimação para testemunhar e produzir livros, registros e outros documentos relevantes. Na sequência de uma investigação, os funcionários da SEC apresentam as suas conclusões à Comissão para a sua revisão. A Comissão pode autorizar o pessoal a apresentar um caso em tribunal federal ou a apresentar uma ação administrativa. Em muitos casos, a Comissão e a parte encarregada decidem resolver um assunto sem julgamento. A conduta comum que pode levar a investigações da SEC inclui: deturpação ou omissão de informações importantes sobre valores mobiliários que manipulam os preços de mercado dos títulos que roubam clientes39 fundos ou títulos que violam a corretora39 responsabilidade de tratar os clientes com insider trading razoavelmente (violando uma relação de confiança por negociação enquanto estiver em posse De material, informações não públicas sobre uma segurança) e venda de títulos não registrados. Se a Comissão decide trazer um caso em tribunal federal ou dentro da SEC antes que um juiz de direito administrativo possa depender do tipo de sanção ou alívio que está sendo buscado. Por exemplo, a Comissão pode impedir alguém da indústria de corretagem em um processo administrativo. Mas uma ordem proibindo que alguém atue como diretor corporativo ou diretor deve ser obtida no tribunal federal. Muitas vezes, quando a falta de conduta o justifica, a Comissão apresentará ambos os procedimentos. Ação civil: A Comissão apresenta uma queixa junto a um Tribunal Distrital dos EUA e solicita ao tribunal uma sanção ou solução. Muitas vezes, a Comissão solicita um pedido judicial, chamado de injunção, que proíbe quaisquer outros atos ou práticas que violem a lei ou as regras da Comissão. Uma injunção também pode exigir auditorias, contabilizar fraudes ou acordos especiais de supervisão. Além disso, a SEC pode buscar penalidades monetárias civis, ou o retorno de lucros ilegais (chamado degargamento). O tribunal também pode bar ou suspender um indivíduo para atuar como diretor corporativo ou diretor. Uma pessoa que viole o pedido do tribunal pode ser considerada desacreditada e sujeita a multas ou prisões adicionais. Ação administrativa: a Comissão pode buscar uma variedade de sanções através do processo administrativo. Os procedimentos administrativos diferem das ações dos tribunais civis na medida em que são ouvidos por um juiz do direito administrativo (ALJ), que é independente da Comissão. O juiz do direito administrativo preside uma audiência e considera as evidências apresentadas pelo pessoal da Divisão, bem como quaisquer provas apresentadas pelo assunto do processo. Após a audiência, o ALJ emite uma decisão inicial que inclui conclusões de fato e conclusões legais. A decisão inicial também contém uma sanção recomendada. Tanto o pessoal da Divisão como o requerido podem apelar a totalidade ou parte da decisão inicial à Comissão. A Comissão pode afirmar a decisão do ALJ, reverter a decisão ou renunciar a audiências adicionais. As sanções administrativas incluem ordens de cessar e desistir, suspensão ou revogação de registros de corretor e revendedor de investimentos, censuras, barras de associação com o setor de valores mobiliários, penalidades monetárias civis e desrespeito. Divisão de Análise Econômica e de Risco A Divisão de Análise Econômica e de Risco auxilia a Comissão na execução de sua missão de proteger investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital integrando análises econômicas robustas e análise rigorosa de dados no trabalho de A SEC. A Divisão tem um papel amplo nas atividades da Comissão, interagindo com quase todas as Divisões e Escritórios, fornecendo análises econômicas e de risco sofisticadas e baseadas em dados para ajudar a informar a formulação de políticas, a criação de regras, a execução e os exames da agência. Existem duas funções principais para a Divisão. Em primeiro lugar, o pessoal da DERA fornece suporte vital na forma de análises econômicas em apoio à elaboração de regras e ao desenvolvimento de políticas da Comissão. Em segundo lugar, a Divisão também fornece análise econômica e pesquisa, avaliação de riscos e análise de dados para apoiar criticamente os recursos da agência em questões que apresentam os maiores riscos percebidos em litígios, exames e revisões de inscritos, além de fornecer suporte econômico para questões de fiscalização. Entre as funções desempenhadas pela Divisão estão: Analisando os potenciais efeitos econômicos das normas da Comissão ou outras ações da Comissão. Neste papel, os escritórios do DERA trabalham em estreita colaboração com as outras Divisões e Escritórios para ajudar a analisar a necessidade de ação reguladora, analisar os potenciais efeitos econômicos das regras e outras ações da Comissão, desenvolver análises baseadas em dados da atividade do mercado e auxiliar na avaliação do público Comentários e estudos. Fornecer pesquisa e apoio quantitativo e qualitativo relacionados à avaliação de risco. O pessoal da DERA ajuda a Comissão a antecipar, identificar e gerenciar os riscos, com foco na identificação precoce de fraudes potenciais e atividades ilegais ou questionáveis. O pessoal coleta, analisa e divulga informações à Comissão e ao seu pessoal sobre entidades regulamentadas e atividades de mercado. Assistindo a Divisão de Execução, por exemplo, fornecendo análise e apoio econômico e quantitativo em procedimentos de execução e negociações de liquidação. Escritório do Conselho Geral O Diretor Geral é nomeado pelo Presidente como Diretor Jurídico da Comissão, com responsabilidade geral pelo estabelecimento da política da agência em assuntos legais. O Conselho Geral é o principal assessor jurídico do Presidente em relação a todos os assuntos legais e serviços prestados dentro ou envolvendo a agência e fornece assessoria jurídica aos Comissários, Divisões, Escritórios e outros componentes da SEC, conforme apropriado. O Diretor Geral representa a SEC em processos civis, privados ou de apelação, conforme apropriado, incluindo recursos das decisões dos tribunais distritais federais ou da Comissão em questões de execução e recurso da negação de pedidos nos termos da Lei de Liberdade de Informação. Através do seu programa amicus curiae, o Conselho Geral freqüentemente intervém em litígios de apelação privados envolvendo interpretações novas ou importantes das leis de valores mobiliários, e o Escritório é responsável pela coordenação com o Departamento de Justiça na elaboração de escritos em nome dos Estados Unidos envolvendo assuntos Em que a SEC tem interesse. O Diretor Geral também é responsável por determinar a adesão de advogados na SEC aos padrões profissionais adequados, bem como por fornecer aconselhamento sobre padrões de conduta aos Comissários e ao pessoal, conforme apropriado. É responsável pela elaboração final de toda a legislação proposta que o Presidente ou a Comissão opte por submeter à consideração do Congresso ou dos Estados e para coordenar os cargos da equipe da SEC sobre essa legislação. Escritório do Contador Chefe O Diretor-Chefe é nomeado pelo Presidente para ser o principal assessor da Comissão em matéria de contabilidade e auditoria. O Escritório do Contador Chefe ajuda a Comissão a executar sua responsabilidade nos termos das leis de valores mobiliários para estabelecer princípios contábeis e para supervisionar o processo de estabelecimento de padrões do setor privado. O Escritório trabalha em estreita colaboração com o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira, cujas normas de contabilidade reconhecidas pela Comissão como geralmente aceitas para fins das leis federais de valores mobiliários, bem como o International Accounting Standards Board e o American Institute of Certified Public Accountants. Além de sua responsabilidade pelas normas contábeis, a Comissão é responsável pela aprovação ou desaprovação das regras de auditoria apresentadas pelo Conselho de Supervisão de Contabilidade das Empresas Públicas, um regulador do setor privado estabelecido pela Lei Sarbanes-Oxley para supervisionar a profissão de auditoria. A Comissão também tem uma responsabilidade de supervisão minuciosa para todas as atividades do PCAOB, incluindo a aprovação de seu orçamento anual. Para assistir a Comissão na execução dessas responsabilidades, o Escritório do Contador Principal é a principal ligação com o PCAOB. O Escritório também consulta regularmente os registrantes e os auditores sobre a aplicação de normas contábeis e de auditoria e requisitos de divulgação financeira. Devido à sua experiência e envolvimento contínuo com questões relativas aos livros e registros financeiros de empresas públicas registradas na SEC, o Escritório do Contador Geral é freqüentemente chamado a auxiliar no tratamento de questões que surjam no contexto das ações de execução da Comissão. Inspeções e exames do Office of Compliance O Office of Compliance Inspeções e exames administra o programa de inspeção e exame de âmbito nacional da SEC39 para organizações de auto-regulação registradas, corretores, agentes de transferência, agências de compensação, empresas de investimento e consultores de investimentos. O Escritório realiza inspeções para promover o cumprimento das leis de valores mobiliários, para detectar violações da lei e manter a Comissão informada sobre a evolução na comunidade regulamentada. Entre os objetivos mais importantes do programa de exames está a correção rápida e informal de problemas de conformidade. Quando o Escritório encontra deficiências, ele emite uma quotdeficiency letterquot identificando os problemas que precisam ser corrigidos e monitorar a situação até que a conformidade seja alcançada. As violações que parecem muito graves para a correção informal são encaminhadas à Divisão de Execução. Escritório de Avaliações de Crédito Em julho de 2010, o Congresso aprovou a Lei Dodd-Frank Wall Street e Lei de Proteção ao Consumidor (QuodD-Frank Actquot), que alterou a Seção 15E do Securities Exchange Act de 1934 para melhorar a regulamentação, a responsabilidade e a transparência a nível nacional Organizações de classificação estatística reconhecidas ou quotNRSROs. quot A Lei Dodd-Frank exigiu a criação do Office of Credit Ratings (ldquoOCRrdquo) em apoio à missão da Commissionrsquos para proteger os investidores, facilitar a formação de capital e manter mercados justos, ordenados e eficientes. A OCR foi criada em junho de 2012 com a nomeação de seu diretor, Thomas J. Butler. O Escritório é encarregado de administrar as regras da Comissão em relação às práticas dos NRSROs na determinação das classificações de crédito para a proteção dos usuários das avaliações de crédito e na precisão de promoção do interesse público nas classificações de crédito emitidas pelo NRSROs e trabalhando para garantir que as notações de crédito Não são indevidamente influenciados por conflitos de interesses e que os NRSROs proporcionam maior transparência e divulgação aos investidores. Em apoio a esta missão, o OCR realiza exames de NRSROs para avaliar e promover a conformidade com os requisitos legais e da Comissão, monitora as atividades dos NRSROs, conduz a divulgação com investidores, emissores e outros participantes da indústria desenvolve e administra regras que afetam NRSROs e fornece orientações em geral com respeito Para as iniciativas regulatórias do Commissionrsquos relacionadas aos NRSROs. A OCR também atua com os reguladores nacionais e estrangeiros nas iniciativas das agências de notação de crédito para facilitar a coesão regulatória e melhorar o papel do Commissionrsquos no ambiente regulatório global. O Escritório está localizado em Nova York e Washington, DC e possui pessoal, incluindo examinadores, advogados e contadores com experiência em, entre outras áreas, finanças estruturadas, finanças corporativas, finanças municipais, instituições financeiras, companhias de seguros e agências de notação de crédito. Escritório de Assuntos Internacionais A SEC trabalha extensivamente na arena internacional para promover a cooperação entre as agências nacionais de regulação de valores mobiliários e para incentivar a manutenção de padrões regulatórios elevados em todo o mundo. O Escritório de Assuntos Internacionais ajuda o Presidente e a Comissão no desenvolvimento e implementação das iniciativas internacionais de regulamentação e fiscalização da SEC39. O Escritório negocia acordos bilaterais e multilaterais para aprovação da Comissão em assuntos como cooperação regulatória e assistência em matéria de fiscalização e supervisiona a implementação de tais acordos. Também é responsável pelo avanço da agenda da Comissão em reuniões e organizações internacionais. O Escritório também realiza um programa de assistência técnica para países com mercados emergentes de valores mobiliários, que inclui treinamento tanto nos Estados Unidos quanto no país requerente. Mais de 100 países participam neste programa. Escritório de Educação e Advocacia de Investidores O Escritório de Assistência ao Investidor responde a perguntas, reclamações e sugestões dos membros do público. Decenas de milhares de investidores contatam a SEC a cada ano, usando os formulários on-line da agência ou nossa (08) hotline SEC-0330 (gratuita nos EUA) para fazer perguntas sobre uma ampla gama de assuntos relacionados a títulos, queixar-se de problemas com seus Investimentos ou seus profissionais financeiros, ou sugerir melhorias aos regulamentos e procedimentos da agência. O Office of Investor Education realiza o programa de educação dos investidores da SEC, que inclui a produção e distribuição de material educacional. Participando de seminários educacionais e eventos orientados para investidores, e em parceria com agências federais, reguladores estaduais e outros em iniciativas de alfabetização de investidores. The Office of the Chief Counsel creates public-facing content on securities-related topics (including for Investor. gov, the SEC39s website designed for individual investors) and provides advice to OIEA on securities and administrative law issues. Office of Municipal Securities The Office of Municipal Securities coordinates the SEC39s municipal securities activities, administers SEC rules relating to the municipal securities market, advises the Commission on policy matters relating to the municipal bond market, and provides technical assistance in the development and implementation of major SEC initiatives in the municipal securities area. Office of Ethics Counsel The Office of the Ethics Counsel is responsible for advising and counseling all Commission employees and members on such issues as personal and financial conflicts of interest, securities holdings and transactions of Commission employees and their immediate families, gifts, seeking and negotiating other employment, outside activities, financial disclosure, and post-employment restrictions. Office of the Investor Advocate The Office of Investor Advocate has four core functions, to provide a voice for investors to ensure their needs are considered in SEC decision-making, to assist retail investors, to study investor behavior and to support the SECrsquos Investor Advisory Committee. Office of Women and Minority Inclusion The Office of Minority and Women Inclusion (OMWI) is responsible for all matters related to diversity in management, employment and business activities at the SEC. OMWI is committed to ensuring that diversity and inclusion are leveraged throughout the agency to advance the SEC39s mission to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation. Office of the Chief Operating Officer The Office of the Chief Operating Officer assists the Chairman in developing and executing the management policies of the SEC. The Office formulates budget and authorization strategies, supervises the allocation and use of SEC resources, promotes management controls and financial integrity, manages the administrative support offices, and oversees the development and implementation of the SEC39s automated information systems. The Office has six main functional areas: The Office of Acquisitions develops and executes programs for the SEC39s acquisitions policy, procurement and contract administration, acquisitions workforce training and certification, and government purchase card. The Office of Financial Management administers the financial management and budget functions of the SEC. The Office assists the Chairman and the Executive Director in formulating budget and authorization requests, monitors the utilization of agency resources, and develops, oversees, and maintains SEC financial systems. These activities include cash management, accounting, fee collections, travel policy development, and oversight and budget justification and execution. The Office of Support Operations assists the Chairman and the Executive Director in managing the agency39s facilities and assets, and provides a wide range of support services to the SEC staff. The Office serves the Headquarters Office and all Regional Office locations on matters including property management, office lease acquisition and administration, space renovation, supplies and office equipment management, transportation, mail distribution, publications, printing, and desktop publishing. Also, OSO is responsible for the processing of requests under the Freedom of Information and Privacy Acts, the management of all agency records in accordance with the Federal Records Act, and maintaining the security and safety of all SEC facilities. The Office of Human Resources assists the Chairman in recruiting and retaining the best and the brightest professional staff in the federal workforce, and in ensuring that the SEC remains the employer of choice within the federal government. The Office has overall responsibility for the strategic management of the SEC39s human capital. In addition, it is responsible for ensuring compliance with all federal regulations for the following areas: recruitment, staffing, retention, and separation position management and classification compensation and benefits counseling and processing leadership and employee development performance management and awards employee relations labor relations the SEC39s disability, worklife, and telework programs employee records processing and maintenance and employee financial disclosure. The Office also represents the Commission as the liaison to the U. S. Office of Personnel Management and other Federal Government agencies, various public and private-sector professional human resources organizations, and educational institutions in matters relating to human capital management. The Office of Strategic Initiatives provides direct executive-level oversight for the ongoing transformation of specific functions and programs, including the SEC intranet, information services, and the EDGAR redesign program. The Office of Information Technology supports the Commission and staff of the SEC in all aspects of information technology. The Office has overall management responsibility for the Commission39s IT program including application development, infrastructure operations and engineering, user support, IT program management, capital planning, security, and enterprise architecture. The Office operates the Electronic Data Gathering Analysis and Retrieval (EDGAR) system. which electronically receives, processes, and disseminates more than 500,000 financial statements every year. The Office also maintains a very active website that contains a wealth of information about the Commission and the securities industry, and also hosts the EDGAR database for free public access. Office of Legislative and Intergovernmental Affairs The Office of Legislative Affairs and Intergovernmental Affairs serves as the agency39s formal liaison with the Congress, other Executive Branch agencies, and state and local governments. The staff carefully monitor ongoing legislative activities and initiatives on Capitol Hill that affect the Commission and its mission. Through regular communication and consultation with House and Senate members and staff, the Office communicates legislators39 goals to the agency, and communicates the agency39s own regulatory and management initiatives to the Congress. The Office is responsible for responding to congressional requests for testimony of SEC officials, as well as requests for documents, technical assistance, and other information. In addition, the Office monitors legislative and oversight hearings that pertain to the securities markets and the protection of investors, even when an SEC witness is not present. Additional Information About the SEC Office of Public Affairs The Office of Public Affairs (OPA) assists the Commission in making the work of the SEC open to the public, understandable to investors and accountable to taxpayers. The Office helps every other SEC division and office accomplish the agency39s mission ndash to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation. OPA39s principal activity is to communicate the agency39s work and deliver the agency39s data and other digital information to the public, market participants and other stakeholders on SEC. gov. In addition to managing SEC. gov and other digital media platforms, the Office administers internal and external communications programs. Office of the Secretary The Secretary of the Commission is appointed by the Chairman, and is responsible for the procedural administration of Commission meetings, rulemaking, practice, and procedure. Among the responsibilities of the Office are the scheduling and recording of public and non-public meetings of the Commission the administration of the process by which the Commission takes action without a meeting (called the seriatim process) the administration of the duty-officer process (by which a single Commissioner is designated to authorize emergency action) the maintenance of records of Commission actions and the maintenance of records of financial judgments in enforcement proceedings. The Office also provides advice to the Commission and the staff on questions of practice and procedure. The Office reviews all SEC documents submitted by the staff to the Commission. These include rulemaking releases. SEC enforcement orders and litigation releases. SRO rulemaking notices and orders. and actions taken by SEC staff pursuant to delegated authority. In addition, it receives and tracks documents filed in administrative proceedings, requests for confidential treatment, and comment letters on rule proposals. The Office is responsible for publishing official documents and releases of Commission actions in the Federal Register and the SEC Docket . and it posts them on the SEC Internet website, sec. gov. The Office also monitors compliance with the Government in the Sunshine Act. Office of Equal Employment Opportunity Because the SEC39s employees are its most important resource, the Office of Equal Employment Opportunity works to ensure that the agency39s professional staff come from diverse backgrounds that reflect the diversity of the investing public. Equal employment opportunity at the SEC is a continuing commitment. To maintain neutrality in resolving disputes, the EEO Office is independent of any other SEC office. The EEO Director reports to the Chairman. The primary mission of the EEO Office is to prevent employment discrimination, including discriminatory harassment, so that all SEC employees have the working environment to support them in their efforts to protect investors, maintain healthy markets, and promote capital formation. Office of the Inspector General The Office of the Inspector General conducts internal audits and investigations of SEC programs and operations. Through these audits and investigations, the Inspector General seeks to identify and mitigate operational risks, enhance government integrity, and improve the efficiency and effectiveness of SEC programs. Office of Administrative Law Judges The Commission39s Office of Administrative Law Judges consists of independent judicial officers who conduct hearings and rule on allegations of securities law violations in cases initiated by the Commission. When the Commission initiates a public administrative proceeding, it refers the cases to the Office, where it is assigned to an individual Administrative Law Judge (ALJ). The ALJ then conducts a public hearing that is similar to a non-jury trial in the federal courts. Just as a federal judge can do, an ALJ issues subpoenas, rules on motions, and rules on the admissibility of evidence. At the conclusion of the hearing, the parties submit proposed findings of fact and conclusions of law. The ALJ prepares an initial decision that includes factual findings and legal conclusions that are matters of public record. Parties may appeal an initial decision to the Commission, which can affirm, reverse, modify, set aside or remand for further proceedings. Appeals from Commission action are to a United States Court of Appeals. The Laws That Govern the Securities Industry Securities Act of 1933 Often referred to as the quottruth in securitiesquot law, the Securities Act of 1933 has two basic objectives: require that investors receive financial and other significant information concerning securities being offered for public sale and prohibit deceit, misrepresentations, and other fraud in the sale of securities. Purpose of Registration A primary means of accomplishing these goals is the disclosure of important financial information through the registration of securities. This information enables investors, not the government, to make informed judgments about whether to purchase a company39s securities. While the SEC requires that the information provided be accurate, it does not guarantee it. Investors who purchase securities and suffer losses have important recovery rights if they can prove that there was incomplete or inaccurate disclosure of important information. The Registration Process In general, securities sold in the U. S. must be registered. The registration forms companies file provide essential facts while minimizing the burden and expense of complying with the law. In general, registration forms call for: a description of the company39s properties and business a description of the security to be offered for sale information about the management of the company and financial statements certified by independent accountants. All companies, both domestic and foreign, must file their registration statements electronically. These statements and the accompanying prospectuses become public shortly after filing, and investors can access them using EDGAR. Registration statements are subject to examination for compliance with disclosure requirements. Not all offerings of securities must be registered with the Commission. Some exemptions from the registration requirement include: private offerings to a limited number of persons or institutions offerings of limited size intrastate offerings and securities of municipal, state, and federal governments. By exempting many small offerings from the registration process, the SEC seeks to foster capital formation by lowering the cost of offering these types of securities to the public. Securities Exchange Act of 1934 With this Act, Congress created the Securities and Exchange Commission. The Act empowers the SEC with broad authority over all aspects of the securities industry. This includes the power to register, regulate, and oversee brokerage firms, transfer agents, and clearing agencies as well as the nation39s securities self regulatory organizations (SROs). The various stock exchanges, such as the New York Stock Exchange, and The Nasdaq Stock Market are SROs. The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) is also an SRO. pgt The Act also identifies and prohibits certain types of conduct in the markets and provides the Commission with disciplinary powers over regulated entities and persons associated with them. The Act also empowers the SEC to require periodic reporting of information by companies with publicly traded securities. Corporate Reporting Companies with more than 10 million in assets whose equity securities are held by more than a specified number of holders must file annual and other periodic reports. These reports are available to the public through the SEC39s EDGAR database. Proxy Solicitations The Securities Exchange Act also governs the disclosure in materials used to solicit shareholders39 votes in annual or special meetings held for the election of directors and the approval of other corporate action. This information, contained in proxy materials, must be filed with the Commission in advance of any solicitation to ensure compliance with the disclosure rules. Solicitations, whether by management or shareholder groups, must disclose all important facts concerning the issues on which holders are asked to vote. Tender Offers The Securities Exchange Act requires disclosure of important information by anyone seeking to acquire more than 5 percent of a company39s securities by direct purchase or tender offer. Such an offer often is extended in an effort to gain control of the company. As with the proxy rules, this allows shareholders to make informed decisions on these critical corporate events. Insider Trading The securities laws broadly prohibit fraudulent activities of any kind in connection with the offer, purchase, or sale of securities. These provisions are the basis for many types of disciplinary actions, including actions against fraudulent insider trading. Insider trading is illegal when a person trades a security while in possession of material nonpublic information in violation of a duty to withhold the information or refrain from trading. Registration of Exchanges, Associations, and Others The Act requires a variety of market participants to register with the Commission, including exchanges, brokers and dealers, transfer agents, and clearing agencies. Registration for these organizations involves filing disclosure documents that are updated on a regular basis. The exchanges and the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) are identified as self-regulatory organizations (SRO). SROs must create rules that allow for disciplining members for improper conduct and for establishing measures to ensure market integrity and investor protection. SRO proposed rules are published for comment before final SEC review and approval. Trust Indenture Act of 1939 This Act applies to debt securities such as bonds, debentures, and notes that are offered for public sale. Even though such securities may be registered under the Securities Act, they may not be offered for sale to the public unless a formal agreement between the issuer of bonds and the bondholder, known as the trust indenture, conforms to the standards of this Act. The full text of this Act can be read at: sec. govaboutlawstia39.pdf . Investment Company Act of 1940 This Act regulates the organization of companies, including mutual funds, that engage primarily in investing, reinvesting, and trading in securities, and whose own securities are offered to the investing public. The regulation is designed to minimize conflicts of interest that arise in these complex operations. The Act requires these companies to disclose their financial condition and investment policies to investors when stock is initially sold and, subsequently, on a regular basis. The focus of this Act is on disclosure to the investing public of information about the fund and its investment objectives, as well as on investment company structure and operations. It is important to remember that the Act does not permit the SEC to directly supervise the investment decisions or activities of these companies or judge the merits of their investments. The full text of this Act is available at: sec. govaboutlawsica40.pdf . Investment Advisers Act of 1940 This law regulates investment advisers. With certain exceptions, this Act requires that firms or sole practitioners compensated for advising others about securities investments must register with the SEC and conform to regulations designed to protect investors. Since the Act was amended in 1996, generally only advisers who have at least 100 million of assets under management or advise a registered investment company must register with the Commission. The full text of this Act is available at: sec. govaboutlawsiaa40.pdf . Sarbanes-Oxley Act of 2002 On July 30, 2002, President George W. Bush signed into law the Sarbanes-Oxley Act of 2002, which he characterized as quotthe most far reaching reforms of American business practices since the time of Franklin Delano Roosevelt. quot The Act mandated a number of reforms to enhance corporate responsibility, enhance financial disclosures and combat corporate and accounting fraud, and created the quotPublic Company Accounting Oversight Board, quot also known as the PCAOB, to oversee the activities of the auditing profession. The full text of the Act is available at: uscode. house. govdownloadpls15C98.txt. (Please check the Classification Tables maintained by the US House of Representatives Office of the Law Revision Counsel for updates to any of the laws.) You can find links to all Commission rulemaking and reports issued under the Sarbanes-Oxley Act at: sec. govspotlightsarbanes-oxley. htm . Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010 The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act was signed into law on July 21, 2010 by President Barack Obama. The legislation set out to reshape the U. S. regulatory system in a number of areas including but not limited to consumer protection, trading restrictions, credit ratings, regulation of financial products, corporate governance and disclosure, and transparency. The full text of the Act is available at: sec. govaboutlawswallstreetreform-cpa. pdf. (Please check the Classification Tables maintained by the US House of Representatives Office of the Law Revision Counsel for updates to any of the laws.) You can find links to all Commission rulemaking and reports issued under the Dodd Frank Act at: sec. govspotlightdodd-frank. shtml . Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act On April 5, 2012, the Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act was signed into law by President Barack Obama. The JOBS Act requires the SEC to write rules and issue studies on capital formation, disclosure, and registration requirements. Cost-effective access to capital for companies of all sizes plays a critical role in our national economy, and companies seeking access to capital should not be hindered by unnecessary or overly burdensome regulations. For more information on the JOBS Act, see our Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act Spotlight page. It was just two days before the Thanksgiving holiday when 40-year-old Alina Simone, a Brooklyn, N. Y. musician and writer, received a frantic phone call. Era sua mãe, e ela estava sendo refém. Digitalmente falando. Com o pânico em sua voz, a mãe de Simones lia a mensagem explícita exibida na tela do computador. Seus arquivos estão criptografados, a mensagem indicada. Para obter a chave para descriptografar os arquivos, você precisa pagar 500. Se você não pagar dentro de uma semana, o preço chegará a 1.000. Depois disso, sua chave de descriptografia será destruída e qualquer chance de acessar seus arquivos - todos os seus dados - será perdida para sempre. A mensagem foi assinada Sinceramente, CryptoWall. Mais de 5.000 arquivos - fotos de família insubstituíveis, documentos de trabalho críticos, demonstrações bancárias sustentáveis e outras informações confidenciais - estavam agora nas mãos dos cibertistas. Hysterical e incerto sobre o que fazer, Simones capitulou e pagou aos seus captores cerca de 600. Bem-vindo ao novo horror digital conhecido como ransomware - um cyberthreat tão colossal que os especialistas em segurança agora classificam como uma epidemia. E eu posso provar isso. Melhor ainda, posso mostrar-lhe como você pode transformar as mesas, proteger-se e, em seguida, ganhar dinheiro com essa nova ameaça - imediatamente. Mas antes de lhe mostrar como fazer isso, vamos dar uma olhada em como o ransomware cresceu em proporções épicas. O investidor suíço e Gloom, Boom, o autor do programa Doom Report, Marc Faber, disseram à CNBC na quarta-feira que ele pensa que as políticas do presidente eleito Donald Trumps ajudarão a economia dos EUA - mas apenas no curto prazo. Eventualmente, a Faber acredita que as idéias financeiras do futuro do POTUS não serão suficientes para salvar o mercado de ações de um acidente iminente. Os políticos de ambas as partes fazem todos os esforços para desperdiçar seu voto nas eleições para o Congresso. E eles continuam melhorando nisso. Mais e mais, os distritos do Congresso são atraídos para garantir uma vitória republicana ou uma vitória Democrática. That wastes votes in districts with landslide victories while making it easier for extremist candidates to get elected.
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